铁矿石强势还能坚持多久?-119南大碎尸案

作者:死刑发布时间all:2020年05月27日 19:22:32  【字号:      】

铁矿石强势还能坚持多久?

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随着钢厂高炉产能利用率的持续提升,铁矿的消耗量也在上升,持续走高的高炉开工率和产能利用率加大了铁矿的消费,而当前终端成材去库良好,铁水产量上升并未遇到阻力或者限制,但钢材产量的持续攀升或可能导致新的产能过剩,有两点风险:一是限产政策应值得警惕,二是未来下游终端钢材消费出现去库迟缓,后期铁水产量有望冲高出现拐点,铁矿将高处不胜寒,持续关注铁水产量和高炉开工率的变化。

观点小结:从下游的终端钢材消费来看,当前去库良好,证明一季度压抑的消费需求将在二季度维持走强的可能;当前高炉开工率和产能利用率已处在高位,但疏港量和钢材的表观需求维持高位,铁矿石的港口库存持续去库,已向下突破1.1亿吨的水平,整体来看铁矿的基本面仍然维持偏紧的格局,从VALE的发货量来看,后续将恢复至往年的正常水平,6-7月份天气较好,铁矿则会进入发货量高峰期,后期继续观察铁矿基本面出现拐点的可能。近期召开的两会,并没有设定全年的经济目标,在房地产韧性叠加基建偏强的格局下,观察钢厂产量超产后的预期转变。当前的黑色系供应端存在的问题不大,黑色系的整体走势后期主要看需求端的演变。操作上,铁矿前期多单择机平仓。

近一段时间以来,铁矿石呈现大涨的局面,除了巴西疫情加重的情绪影响,市场普遍担心VALE发货量会继续走低,而重要的是我国港口库存保持偏低的状态,疏港量维持高位,铁矿具有强势的底气。

5/18-5/24到港量方面:全国45港到港总量到港量2207.3万吨,环比减少58.5万吨;北方六港到港总量为1166.4万吨,环比增129.6万吨。全国26港到港总量为2105.7万吨,环比减少33.7万吨。

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2019年巴西VALE发生溃坝事件,导致其旗下矿区产量缩减,由于溃坝事故产生的影响,后期停产矿区复产、新矿区增产进度均低于预期,VALE的季节性发货量也未能快速的恢复到往年同期的水平,并影响至今。

库存方面,截止5月22日,全国45个港口进口铁矿库存为10926.08万吨,较上周降168.82万吨;日均疏港量308.14增7.53万吨。疏港量近期仍维持在300万附近的高位,港口库存继续回落,已向下突破1.1亿吨关口。

现货方面,5月22日,普氏指数62%铁矿石报价96.85美元/吨,较上前一周大涨6美元;今日日照港PB粉今早现货报价718元/吨,较昨日下跌16元。5月25日,国产62%铁精矿价格为707.01  元 /吨, 日环比每吨上升3.09元,当月平均价格为694.7元/吨;进口62%粉矿现货贸易价格为797.98元/吨, 环比每吨上涨6.09元,当月平均价格为751.09元/吨。

需求方面,铁水日产量仍在上升,产量已经超过2019年的同期水平,暂时未能看到拐点来临。另外,Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率90.49%,环比上周增0.65%,同比去年同期增0.39%;高炉炼铁产能利用率90.95%,环比增1.00%,同比增1.40%;日均铁水产量242.09万吨,环比增2.67万吨,同比增3.72万吨。值得注意的是,现在高炉产能开工率已经飚到很高的位置,后期一旦产能出现拐点,铁矿则可能迎来累库的周期。

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供应上来看,上周到货量小幅回落,虽然受疫情发酵的影响,但巴西的发货量却出现了恢复性的上升,其实情绪只是情绪,矿区自动化程度较高,不存在人员大量聚集工作的场景,整体上防疫较为可控。但同往年的正常水平相比,巴西正仍为恢复到正常的水平。据Mysteel讯,19港铁矿石发运量(5/18-5/24):上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4万吨,环比上期增加407.7万吨。澳洲发运总量1917.1万吨,环比增加175.5万吨;巴西发运总量686.3万吨,环比增加232.2万吨。

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